الأوراق المالية المخففة

الأوراق المالية المخففة هي أوراق مالية غير شائعة في الشكل، ولكنها تسمح للمالك بالحصول على أسهم عادية عند ممارسة خيار أو امتياز تحويل. ومن األمثلة األكثر شيوعا من األوراق المالية المخففة: خيارات األسهم، والضمانات، والديون القابلة للتحويل، والمخزون المفضل القابل للتحويل. ومن شأن هذه الأوراق المالية أن تخفض ربحية السهم إذا مارست أو إذا تم تحويلها إلى أسهم عادية. وبعبارة أخرى، فإن الأمن المخفف هو أي أوراق مالية يمكن أن تزيد من العدد المرجح للأسهم القائمة.

إذا تسبب الأمن بعد التحويل في زيادة الرقم إبس بدلا من الانخفاض، فإن هذا الأمن هو أمن مضاد للتخفيف، ويجب استبعاده من حساب إبس المخفف.

على سبيل المثال، افترض أن الشركة شيز لديها إصدار سندات قابلة للتحويل: 100 السندات، $ 1، 000 القيمة الاسمية، العائد 10٪، الصادرة على قدم المساواة لمجموع 100،000 $. ويمكن تحويل كل السندات إلى 50 سهم من الأسهم المشتركة. معدل الضريبة هو 30٪. المتوسط ​​المرجح لعدد الأسهم في شيز، المستخدم لحساب إبس الأساسي، هو 10.000. شيز ذكرت ني بمبلغ 12000 دولار، ودفعت أرباحا مفضلة بقيمة 2 ألف دولار.

ما هي ربحية السهم الأساسية؟ ما هو إبس المخفف؟

1) حساب إبس الأساسية:

ط. إبس الأساسي = (12، 000 - 2، 000) / (10، 000) = $ 1. 00

2) حساب إبس المخفف:

i. ابحث عن التعديل للمقام: 100 * 50 = 5، 000

إي. العثور على التعديل على البسط: 100 * 1000 * 0. 1 * (1 - 0. 3) = $ 7، 000

3) البحث إبس المخفف:

ط. مخفض إبس = (12، 000 - 2، 000 + 7، 000) / 10، 000 + 5، 000 = $ 1. 13

إذا كان إبس المخفف بالكامل> إبس الأساسي، فإن الأمن مضاد للتسمم. في هذه الحالة، إبس الأساسي = $ 1. 00 هو أقل من إسب المخفف تماما، والأمن هو مضاد للتسمم.