التجار الذين يعتقدون بقوة أن سعر الأصل الأساسي سوف يتغير بشكل كبير في المستقبل القريب ولكنهم غير متأكدين من اتجاه هذه الخطوة يمكن أن يتولوا مجموعة من الخيارات التي تختلف فقط في سعر التمرين. مزيج مشترك هو سترادلز وخنق. هذه هي استراتيجيات تداول الخيارات التي تجمع بين كل من يضع ويدعو إلى خلق المواقف التي لا تعتمد على اتجاه حركة السوق لربحيتها. فالخيوط الطويلة والخنق تجعل المال إذا تحرك سعر السهم لأعلى أو لأسفل بشكل ملحوظ.
طول طويل هو عبارة عن مكالمة واحدة طويلة وطويلة واحدة وضعت في نفس سعر الإضراب وانتهاء الصلاحية وعلى نفس الأسهم. الخنق الطويل هو دعوة واحدة طويلة في إضراب أعلى وطويلة واحدة وضعت في إضراب أقل في نفس انتهاء وعلى نفس الأسهم. مثل هذا الموقف يجعل المال إذا تحرك سعر السهم صعودا أو هبوطا جيدا في وقت سابق من أسعار الإضراب من الخنق. هناك ارتفاع التكاليف والمخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجيات، كما نناقش أدناه.
سترادل
إستراتيجية الخيارات حيث يكون للمستثمر مكانة في كل من المكالمة ووضع بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، ولكن بأسعار ممارسة مختلفة. وتظهر هذه الاستراتيجية في الرسم البياني التالي.
|
|
سترادلز هي استراتيجية جيدة لمتابعة إذا كان المستثمر يعتقد أن سعر السهم سوف تتحرك بشكل ملحوظ، ولكن غير متأكد من أي اتجاه. يجب أن يتحرك سعر السهم بشكل كبير إذا كان المستثمر هو تحقيق الربح. كما هو مبين في الرسم البياني أعلاه، يجب أن يحدث سوى حركة صغيرة في السعر في أي من الاتجاهين، فإن المستثمر سوف يخسر. ونتيجة لذلك، فإن سترادل من الخطورة للغاية لأداء. بالإضافة إلى ذلك، على الأسهم التي من المتوقع أن تقفز، فإن السوق يميل إلى خيارات الأسعار في أعلى قسط، مما يقلل في نهاية المطاف من العائد المتوقع إذا تحرك السهم بشكل كبير.
سترانغل
إستراتيجية الخيارات حيث يحتل المستثمر موقعا في كل من المكالمة ويضع بأسعار إضراب مختلفة ولكن بنفس تاريخ الاستحقاق والأصل الأساسي. إستراتيجية الخيار هذه مربحة فقط إذا كانت هناك تحركات كبيرة في سعر الأصل الأساسي.
هذه استراتيجية جيدة إذا كنت تعتقد أنه سيكون هناك حركة سعرية كبيرة في المستقبل القريب ولكن غير متأكد من اتجاه تلك الحركة.
تتضمن الإستراتيجية شراء مكالمة خارجة عن المال وخيار خيار من خارج المال. وعادة ما يكون الخانق أقل كلفة من الحدود حيث يتم شراء العقود من المال.
على سبيل المثال، تخيل سهم يتداول حاليا عند 50 دولارا للسهم. لاستخدام استراتيجية الخيار الخانق تاجر يدخل في موقفين خيار، مكالمة واحدة واحدة وضعت. لنفرض أن المكالمة هي $ 55 وتكلف 300 $ (3 $ لكل خيار × 100 سهم) ووضع هو ل 45 $ وتكلف 285 $ ($ 2.85 لكل خيار × 100 سهم). إذا كان سعر السهم يبقى بين 45 و 55 $ على مدى عمر الخيار، فإن الخسارة للتاجر ستكون 585 $ (التكلفة الإجمالية لعقود الخيارين). فإن المتداول كسب المال إذا كان سعر السهم يبدأ في التحرك خارج النطاق. لنفترض أن سعر السهم ينتهي عند 35 $. سوف ينتهي خيار المكالمة بدون قيمة وستكون الخسارة 300 دولار للتاجر. ومع ذلك، اكتسب خيار الخيار قيمة كبيرة - يستحق 715 $ ($ 1، 000 أقل قيمة الخيار الأولي من 285 $). لذلك، فإن إجمالي ربح المتداول هو 415 $.