ما وراء ارتفاع غالينا بنسبة 58٪ خلال أسبوعين؟

في قطاع التكنولوجيا الحيوية لم تكن هناك شركة أكثر سخونة على مدى الأسبوعين الماضيين من غالينا بيوفارما (نسداق: غيل).

غالينا، التي تركز على تطوير لقاحات السرطان المصممة لتعزيز قدرة الجهاز المناعي للمريض لمحاربة تكرار السرطان، قد شهدت سعر سهمها يتحرك من $ 1. 42 يوم 26 مايو إلى 2 دولار. 24 اعتبارا من جرس الاغلاق يوم الاثنين 8 يونيو. وعموما، فإن ذلك يصل إلى 58٪ مكاسب على تسع جلسات التداول فقط، مع المساهمين تعاني فقط يوم واحد في نفس الوقت في ذلك الوقت.

فما هو السبب وراء انفجار غالينا في الاتجاه الصعودي؟ في حين أن العروض في الجمعية الأمريكية لعلم الأورام السريري، أو أسكو، بالتأكيد أبقى الكرة المتداول، انها اعتقادي أن التعليق من شركة أبحاث مكسيم المجموعة يبدو أن تحريض الجزء الأكبر من الشراء.

وول ستريت و أسكو تعطي غالينا دفعة كبيرة

مع غالينا بقيمة $ 1 فقط. 42 للسهم الواحد، أصدرت مجموعة مكسيم تقريرا صاعدا جدا على غالينا، مدعيا أن السهم كان "شراء" وهدفها السعر 2023، وذلك باستخدام مزيج من التدفق النقدي الحر للشركة، إبس مخفضة، و "مجموع من -أجزاء على غرار معدل خصم 30٪ "، خرج إلى 7 $ للسهم الواحد. إذا كان غالينا قد ضرب هدف ماكسيم بالفعل، فإننا نتحدث عن تسلق ما يقرب من 400٪ في سعر سهمها.

لماذا هو مكسيم متحمس جدا حول غالينا؟ في المقام الأول أن لها علاقة مع قدرة الشركة على حشد الشراكات لمنتجاتها لقاح السرطان. تشير مذكرة مكسيم إلى أن اللقاحات المضادة للسرطان تلحق بعلاجات الخلايا التائية في جمهورية أفريقيا الوسطى و "جلب صفقات شراكة مماثلة من الأدوية الكبيرة". والنتيجة هنا هي أن البيانات الإيجابية المستمرة من غالينا من حيث المنتج الرئيسي لها، نيوفاكس، والتي يتم اختبارها في مرحلة متأخرة من المحاكمة المعروفة باسم بريسنت كعلاج مساعد لمنع تكرار الإصابة بسرطان الثدي في المرضى الذين يعانون من انخفاض إلى- المعتدل HER2 التعبير، أو العلاجات المزدهرة مثل غيل-301 لسرطان الرحم وسرطان المبيض، يمكن أن تقرض الترخيص أو التعاون الصفقات التي تزود غالينا مع النقدية التي تحتاج إليها بشدة والتوجيه التنمية / المبيعات.

على وجه التحديد، تستشهد شركة مكسيم غروب بالإفراج الوشيك عن بيانات التحليل المؤقت من بريسنت في الربع الأخير من عام 2015 أو الربع الأول من عام 2016، وإصدار البيانات المتعلقة ب غيل-301 في أسكو باعتبارها أكبر محركات النمو. ويشير مكسيم أيضا إلى أن غالينا ستقدم بيانات المرحلة الثانية عن غيل-401 لقلة الصفيحات في الاجتماع السنوي لرابطة أمراض الدم الأوروبية بين 11 يونيو / حزيران و 14 يونيو / حزيران.

هل تثق في تعليق مكسيم؟ السؤال الذي يجب أن يطرحه المستثمرون هنا هو ما إذا كان تعليق مكسيم أم لا، والمنشوران اللذان قدمتهما غالينا في أسكو، يستحقان حقا ما قيمته 133 مليون دولار من القيمة السوقية الإضافية؟

من ناحية، كان إصدار بيانات أسكو مثير للإعجاب. على الرغم من أن المرحلة المبكرة غيل-301 دراسة تهدف إلى منع تكرار المبيض وسرطان بطانة الرحم في وضع مساعد موجه نحو السلامة والجرعة الأمثل (كما ينبغي أن تكون المرحلة 1 / 2A الدراسات)، فإنه كشف تكشف عن فعالية في وقت مبكر مثيرة للاهتمام.

في جرعة عالية (1، 000 ملغ) نية لعلاج مجموعة من 15 مريضا، واحد فقط كان تكرار السرطان (6. 7٪) في 9. 9 أشهر المتابعة المتوسطة مقارنة مع 11 من ال 22 شخصا في مجموعة اللقاح المضاد الذي كان يتكرر (50٪). وقد استفاد من هذا التقدير لمدة عامين من البقاء على قيد الحياة خالية من الأمراض من 85. 7٪ في 1، 000 ملغ غيل-301 الذراع و 19٪ فقط لمجموعة السيطرة على اللقاح، فضلا عن انخفاض 78٪ في المخاطر النسبية من تكرار. وتجدر الإشارة إلى أن قيمة p، أو تقدير أن فرصة لعبت دورا، كانت مرتفعة جدا في 0. 09 في تقدير لمدة عامين خالية من الأمراض، ولكن نظرا لأن هذه البيانات في مرحلة مبكرة لا تركز على فعالية، فإنه يمكن تجاهلها دون الكثير من القلق في هذه المرحلة.

نيوفاكس أيضا يحمل الكثير من الإمكانيات. في دراسة خمس سنوات في منتصف العمر نيوفاكس أدى إلى انخفاض 78٪ في خطر تكرار السرطان لمرضى سرطان الثدي مختارة مقارنة مع الدواء الوهمي. كما يمكنك أن تتخيل، والكثير هو ركوب على تحديث التحليل المؤقت في الأشهر الثلاثة إلى التسعة المقبلة.

مع العلاج المناعى للسرطان جذب الكثير من اهتمام وول ستريت، فإنه ليس من المسألة أن نفترض أن غالينا على رادار عدد قليل من كبار فارما أو أكبر شركات التكنولوجيا الحيوية.

ولكن ضع ذلك في الاعتبار ومع ذلك، يحتاج المستثمرون أيضا إلى فهم أن تعليق المحلل نادرا ما يكون له أي تأثير طويل الأجل على سعر السهم. في حين أن تعليق مكسيم قد دفع سعر سهم غالينا بشكل كبير خلال الأسبوعين الماضيين، فإن تعليقها على الأرجح لم يغير أطروحة الاستثمار للعديد من مستثمري غالينا.

هناك نقاط قلق أخرى تتجاوز مجرد فكرة أن تعليق المحلل يميل إلى أن يكون له تأثير قصير المدى على أسعار الأسهم.

المصدر. غالينا بيوفارما.

على سبيل المثال، منتجات غالينا المكتسبة من السرطان، أبسترال لألم السرطان اختراق، وزوبلنز للغثيان الناجم عن العلاج الكيميائي والقيء، قد لا تجعل الكثير من دنت في خسائر غالينا أو التدفق النقدي الحر. ومن المقرر أن تطلق شركة "زوبلينز" في الربع الثالث من العام الجاري، وتوقع غالينا 15 مليون دولار إلى 18 مليون دولار في الإيرادات المجمعة لكل من العقاقير في عام 2015. ومع ذلك، توقعت غالينا 11 مليون دولار إلى 15 مليون دولار من أبسترال في أول عام كامل على رفوف الصيدليات المعاوضة فقط 9 $. 3 مليون. قد لا تكون هذه المولدات الإيرادات اثنين كل شيء إدارة غالينا كان يأمل أنها ستكون.

حرق النقدية هو مصدر قلق خطير آخر ل غالينا بيوفارما. على الرغم من أن غالينا أنهى الربع الأول بقيمة 52 دولارا. و 9 مليون دولار نقدا، لم يكن ذلك إلا لأنه جبر ما يقرب من 41 مليون دولار في الاكتتاب في الأسهم العادية خلال الربع الأول.عروض الأسهم المشتركة يمكن أن يخفف المستثمرين، وبناء على النقدية المتبقية، فإنه على الأرجح لن تجعل من الماضي بكثير في منتصف عام 2016 من خلال تخمين بلدي أفضل من دون جولة أخرى من التمويل.

وأخيرا، فقد خطر خط أنابيب. ويرتبط الكثير من تقييم غالينا لنجاح أو فشل نيوفاكس. هذا لا يعني أن فشل نيوفاكس يعني أن سعر سهم غالينا سوف يتوجه إلى الصفر أو أي شيء، ولكن نيوفاكس يمثل جزءا كبيرا من قسط المتأصلة في تقييم الشركة 360 مليون $ زائد.

ماذا يجب أن تفعل؟ أعتقد أن مكسيم لديها نقطة صالحة بأن شركة فارما الكبيرة قد تكون مهتمة بترخيص منتجات غالينا، ولكني لا أعتقد أنها سوف تقفز على بياناتها غيل-301 أو غيل-401 وحدها. أي الصيدلانية الذكية أو لاعب التكنولوجيا الحيوية هو الذهاب الى الانتظار لتحرير نيوفاكس التحليل المؤقت قبل الدخول في شراكة تعاونية مع غالينا.

الطريقة التي أراها، لا ينبغي للمستثمرين أن يكونوا في حالة اندفاع لشراء في غالينا لأنه سيكون هناك فرص وافرة بعد فترة طويلة من صدور بيانات التحليل المؤقت. إذا كنت على الهامش والبيانات بريسنت ليست تصل إلى السعوط، عليك أن تكون مسرور جدا أنك لم تشتري في. حتى لو كنت على هامش وغالينا يطلق النار على البيانات الإيجابية التي سوف تكون قادرا على شراء في والاستفادة من الشراكات المحتملة، وتطوير غيل-301 أو غيل-401، والمبيعات الفعلية من نيوفاكس إذا تمت الموافقة عليه. لا يعني وجود حدث ثنائي مفقود أنك ستفتقد القارب في جالينا، الأمر الذي يجعل التسكع على هامش فكرة ذكية محتملة.

أبل مليار دولار <>> أبل نسيت أن تظهر لك شيئا في الحدث الأخير، ولكن عدد قليل من المحللين في وول ستريت لم تفوت فوز: هناك شركة صغيرة التي تعمل على الأدوات الجديدة أبل العلامة التجارية و الثورة القادمة في التكنولوجيا. وسعر السهم لديها غرفة غير محدودة تقريبا لتشغيل للمستثمرين في وقت مبكر من المعرفة! لتكون واحدة منهم، فقط اضغط هنا. ليس لدى شون ويليامز أي مصلحة مادية في أي شركة مذكورة في هذه المقالة.